تي+ ت – مقياس عادى

تتوقع وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية أن زيادة إنتاج النفط والدعم من القطاعات غير النفطية سيعزز النمو الاقتصادي في دولة الإمارات العربية المتحدة هذا العام. في ظل السيناريو الأساسي لدينا، نتوقع – على الرغم من ديناميكيات العرض والطلب المتقلبة – أن تظل أسعار النفط مستقرة إلى حد كبير في عام 2024. ومن المرجح أن يستمر الناتج المحلي الإجمالي للقطاع غير النفطي في النمو، وإن كان بوتيرة أبطأ مما كان عليه في عام 2023، وذلك بفضل أداء قطاعات الضيافة والعقارات والخدمات المالية. بشكل عام، نتوقع أن يتوسع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 5.3% في عام 2024 مقابل 3.4% المقدرة لعام 2023. أما بالنسبة لتوقعات النمو هذه، فمن المفترض أن تنتهي الجولة الحالية من تخفيضات إنتاج النفط من جانب أوبك+ في نهاية مارس.

قطاع العقارات
انتعش الطلب على العقارات السكنية في دولة الإمارات بقوة منذ نهاية عام 2020. ويدعم ذلك نظام التأشيرات الجديد، وتحرير القوانين الاجتماعية، والقوانين الجديدة المتعلقة بملكية الأعمال، مما يؤدي إلى اتجاهات ديموغرافية إيجابية. بالإضافة إلى ذلك، ساهمت أسعار النفط المواتية والانتعاش القوي في السياحة الدولية في تعزيز النمو الاقتصادي في مختلف القطاعات، مما أدى إلى تعزيز معنويات المستهلكين.

ونتوقع أن الزيادات في الأسعار قد تتباطأ. ومع ذلك، نعتقد أنه تمت السيطرة على المخاطر التي تواجه البنوك لأن معظم المعاملات العقارية (أكثر من 80٪ في عام 2023) كانت نقدية. وفي الوقت نفسه، يعمل المطورون على تعزيز هوامش السيولة لديهم استعداداً لفترة الانعكاس الدوري القادمة، حيث يواصلون تسجيل مبيعات جيدة على الخارطة، وبالتالي تقليل المخاطر التي تواجه البنوك.

جودة أصول البنك
ونتوقع أن تظل جودة الأصول مستقرة على نطاق واسع، مع زيادة طفيفة فقط في القروض المتعثرة وخسائر الائتمان. تحسنت قروض المرحلة الثالثة لدى عشرة من أكبر البنوك الإماراتية إلى 4.5% من دفتر القروض في نهاية عام 2023 من 5.5% في نهاية عام 2022. ويرجع ذلك إلى قيام البنوك بتنظيف دفاتر القروض الخاصة بها عن طريق شطب بعض القروض المتعثرة بالكامل التعرض. وانخفضت تكلفة المخاطر إلى 74 نقطة أساس من 98 نقطة أساس خلال نفس الفترة. ونرى ضغوطًا محتملة على جودة الأصول من جانب الشركات والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة ذات الاستدانة العالية، وذلك بسبب تشديد السياسة النقدية مؤخرًا. ومع ذلك، نعتقد أن الأداء القوي للقطاعات غير النفطية والمخصصات الاحترازية للبنوك سيساعد في الحفاظ على استقرار قروض المرحلة الثالثة وخسائر الائتمان.

البنوك
وحققت بعض البنوك الإماراتية أرباحاً قياسية في عام 2023 بسبب النمو الائتماني القوي في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. ويعني تحسن البيئة الاقتصادية أيضًا أن متطلبات مخصصات خسائر القروض الجديدة لا تزال منخفضة. وكانت الزيادة في صافي الربح مدعومة أيضًا بالنمو في الدخل من غير الفوائد، مما يعكس زيادة النشاط التجاري والتجاري. ومع ذلك، نتوقع أن تنخفض ربحية القطاع المصرفي قليلاً مع بدء تقلص الهوامش حتى نهاية العام. ويفترض هذا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سوف يخفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس خلال النصف الثاني من العام. ونظراً لربط الدرهم الإماراتي بالدولار الأمريكي، نتوقع أن يحذو البنك المركزي الإماراتي حذو بنك الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، نعتقد أن أسعار الفائدة ستظل أعلى لفترة أطول، وهذا سيدعم صافي هوامش البنوك. وإلى جانب تكلفة المخاطر المستقرة إلى حد كبير، من المرجح أن تظل ربحية البنوك الإماراتية قوية، وإن كانت أقل من العام الماضي.

السيولة والتمويل
وتحافظ البنوك في دولة الإمارات على سيولة عالية، حيث يبلغ متوسط ​​النقد وأدوات سوق النقد لدى أكبر 10 بنوك 21.8% في نهاية عام 2023. وقواعد ودائع أساسية قوية للعملاء – والتي ارتفعت بنحو 12% العام الماضي – واعتماد محدود على التمويل الخارجي المساهمة في الهياكل التمويلية للبنوك. اماراتي. وقد تُرجم التأثير الإيجابي للقطاع غير النفطي على التدفق النقدي للشركات إلى ارتفاع الودائع المصرفية في عام 2023. ومع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة والبيئة الاقتصادية الداعمة، نتوقع استمرار النمو القوي للودائع.

ومن ناحية أخرى، نتوقع أن يظل اقتراض التجزئة قوياً مع استمرار البنوك في التوسع في هذا القطاع المربح.

جمع رأس المال الهجين
الرسملة هي قوة البنوك الإماراتية. وصل متوسط ​​نسبة كفاية رأس المال من المستوى الأول لأكبر 10 بنوك إلى 16.0% و17.3% على التوالي في نهاية عام 2023. ونتوقع أن تقوم البنوك بتعزيز هوامش رأس المال نتيجة لتوليد رأس المال الداخلي القوي على خلفية الربحية الأعلى. إن إعادة فتح السوق الهجين، مدعومة بتوقعات أوضح لأسعار الفائدة، يتيح للبنوك الفرصة لاستبدال أدواتها بتكلفة أقل عندما تنخفض أسعار الفائدة. وفي نهاية عام 2023، ساهمت البنوك الهجينة بنسبة 12.2% في المتوسط ​​في هيكل رأس مال أكبر 10 بنوك في الإمارات، مقارنة بـ 12.9% في عام 2022.

تدفقات رأس المال الخارجية
لا تزال البنوك الإماراتية في وضع قوي فيما يتعلق بصافي الأصول الخارجية، التي ارتفعت إلى 27.9% من القروض المحلية على مستوى النظام حتى 30 نوفمبر 2023، من 9.6% في نهاية عام 2021. ومع بقاء الطلب المحلي على الائتمان أقل من نمو الودائع، واستخدمت البنوك سيولتها الفائضة للاستثمار في الأوراق المالية الدولية، والتي ارتفعت بنسبة تزيد على 20% العام الماضي. كما لاحظنا أن بعض البنوك استغلت الفرص المتاحة في أسواق رأس المال الدولية في عام 2023، ونتوقع أن يستمر ذلك في عام 2024. ويمكن أن نشهد هروبًا للتمويل الخارجي في حالة حدوث مخاطر جيوسياسية كبيرة غير متوقعة. ومع ذلك، فإننا نلاحظ أن البنوك الإماراتية أكثر من قادرة على تحمل الضغوط الكبيرة، كما حددنا في تقريرنا الصادر العام الماضي.

الاستدامة للبنوك الإماراتية
تعمل أكبر البنوك الإماراتية بالفعل على جعل الاستدامة جزءًا من استراتيجياتها وأطر إدارة المخاطر. جزء من ذلك يشمل تقديم منتجات مستدامة لعملائها. ويعد بنك أبوظبي الأول وبنك أبوظبي التجاري من الرواد في هذا المجال، وهما البنكان الوحيدان في منطقة الخليج المسجلان في تحالف “مصرفيون من أجل صفر كربون”. ولكن هذا هو مجرد بداية. خلال مؤتمر COP28 الأخير لأطراف اتفاقية الأمم المتحدة الإطارية بشأن تغير المناخ (COP28)، التزم اتحاد مصارف الإمارات بتوفير تمويل مستدام بقيمة 1 تريليون درهم بحلول عام 2030. ومع ذلك، فيما يتعلق بالتعرض لمخاطر الائتمان، فإن البنوك المحلية في دولنا توفر التقديرات إقراضًا مباشرًا محدودًا نسبيًا. للقطاعات المعرضة لمخاطر تحول الطاقة. وتاريخياً، يمثل هذا الرقم حوالي 11% من إجمالي الإقراض في المتوسط. أما التعرض غير المباشر (من خلال اعتماد الاقتصاد العام لدولة الإمارات العربية المتحدة على النفط والغاز) فهو أعلى بكثير.

تابعوا البيان الاقتصادي عبر أخبار جوجل