وأصدر مصرف لبنان، في الأيام القليلة الماضية، بياناً دعا فيه المصارف الراغبة في المشاركة في منصة بلومبرغ إلى التواصل مع الشركة والبدء بالاستعدادات لتلقي التدريب اللازم. ولم يتضمن بيان البنك المركزي أي إشارة إلى توقيت بدء العمل على منصة بلومبرج كمنصة إلكترونية للتداول في سوق العملات، لكنه رجح إطلاقها الوشيك. وبعيداً عن التوقيت، تطرح تساؤلات حول مدى تأثير عمل بلومبيرغ على مسار الدولار في السوق الموازية، ومدى فعالية المنصة في كبح المضاربات وتحقيق الشفافية، والفئات القادرة على التداول من خلالها.

آلية العمل والبنوك المشتركة
واعتبر خبير المخاطر المصرفية الدكتور محمد الفحيلي أن بيان البنك المركزي فيه غموض بشأن موعد بدء التداول عبر وكالة بلومبرغ، لكن آلية العمل تبدأ بمشاركة البنوك الراغبة. وفي حديثه لـ”لبنان 24”، أشار الفحيلي إلى أن هناك ما يقارب 12 مصرفاً تجارياً في لبنان من أصل 55 لديها شاشة بلومبرغ، يتبادلون من خلالها الرسائل النصية والمعلومات عن الأسواق المالية، لكن من دون أن يكون هناك تبادل. شراء وبيع الأدوات المالية أو العملات الأجنبية. الخطوة التالية بعد مشاركة البنوك هي تأهيل الشاشة فنياً، مما يسمح بالتداول بالعملة الأجنبية حصراً وليس بالأدوات المالية. وفي الفترة ما بين بدء عملها، سيتم إجراء دورات تدريبية للموظفين المعنيين في كل من مصرف لبنان والمصارف، مثل التدريب الذي تم قبل العمل على المنصة المصرفية. لكن يبقى السؤال حول من سيزود المنصة بالبيانات في نهاية اليوم، ويجب أن تكون شبيهة بغرفة المقاصة في مصرف لبنان، وبعدها سيصدر تقرير يومي يتضمن السعر الذي يتم التداول به. وتم فتح العرض والطلب الذي حدث، مما أدى إلى تحديد متوسط ​​السعر. “الصرافة”. وفي هذا السياق، أشار الفحيلي إلى أن حاكم مصرف لبنان السابق ادمون نعيم اعتمد هذه الآلية خلال الحرب، وتم الصرف عبر حسابات مصرفية، وفي نهاية المطاف يصدر مصرف لبنان تقريرها، أما اليوم فستتم عمليات الدفع والاستلام إلكترونيا.
منصة بلومبرج ليست في متناول الجميع
الفئات التي يمكنها الاشتراك في المنصة هي البنوك والمؤسسات المالية المسجلة والصرافين المرخصين. ويلجأ التجار إلى هذه المؤسسات كوسطاء، لتقديم طلب شراء الدولارات اللازمة عبر هذه المؤسسات. لا يمكن لجميع المواطنين اللجوء إلى منصة بلومبرج للتبادل. وهناك شروط محددة أبرزها أن يكون لدى العميل حساب مصرفي بموجب أحكام التعميم رقم 165 الذي يسمح بالتحويلات وإصدار الشيكات. وهناك عدد قليل من المودعين الذين لديهم حسابات مصرفية، بحسب هذا التعميم. ويشير الفهيلي إلى أن «لذلك فإن المواطنين الذين تنطبق عليهم شروط التبادل على منصة بلومبرغ قليلون». ومن هنا يرى احتمال أن تخلق المنصة مساحة للمنفعة والمضاربة لمن لديه القدرة على فتح حسابات بموجب أحكام التعميم المذكور، «ليلجأ هؤلاء إلى شراء الدولارات وفق الوقت الذي يناسبهم». لهم من خلال منصة بلومبرج أو من خلال السوق الموازية. وفي النهاية، المواطن العادي الذي يحتاج إلى الدولار سيذهب إلى الصرافين، ليشتري ما يحتاجه”. مهما كان الثمن.”
أهداف المنصة
ويرى المؤيدون للتوجه نحو الصرف عبر منصة بلومبيرغ أنه سيمنع المضاربات التي حدثت سابقاً في السوق الموازية، ويساهم في الحد من التهرب الضريبي، والسيطرة على سعر الصرف. وهذه النتائج المتوقعة ليست مؤكدة بحسب منهج الفهيلي. وأضاف: «الاستقرار في سعر الصرف كان قائماً منذ أغسطس الماضي، قبل الحديث عن بلومبرج. أما بالنسبة لتبادل العملات الأجنبية، فهو أمر يمكن القيام به لدى أي صرافة، ويمكن أن تتم عملية التداول من خلال بورصة بيروت من خلال تأهيلها لصرف العملات الأجنبية. كما أن التداول من خلالها لن يكون هدية، حيث أن هناك تكلفة تشغيلية وعمولة على عمليات البيع والشراء، بالإضافة إلى أن العمل بموجبها لا يلغي السوق الموازي الذي سيبقى قائماً، وتأتي المنصة تشكيل سوق موازية أخرى. ومن هنا أرى أن أسباب اعتماد منصة بلومبرج غير واضحة. وهكذا هو هدفها.”
بلومبرج يحقق الشفافية؟
السهام وجهت إلى منصة مصرفية لافتقادها الشفافية واستنزاف الكثير من الدولارات التي كانت تذهب لكبار التجار والمفضلين، فيما لم يصل إلا الفتات إلى موظفي القطاع العام. وقدر البنك الدولي أرباحه بنحو 2.5 مليار دولار. فهل ستتحقق الشفافية مع المنصة الجديدة المرتقبة، القائمة على ضبط حركة دخول وخروج الدولارات؟
«الدفع سيكون عبر حسابات مصرفية إلكترونية محمية بالسرية المصرفية، ولا يمكن رفع سريتها طالما لا يوجد شبهة فيها»، بحسب الفهيلي، الذي اعتبر أن الشفافية كانت ستتحقق لو خضعت للشراء العام. وفق شروط واضحة.
وقبل الحكم على النتائج، قال الفهيلي: «إذا خضع العمل على المنصة لآليات واضحة، سيتم بموجبها إصدار تقرير يومي عن السعر الذي تم افتتاح التداول به، وحجم عمليات العرض والبيع، وكم وأغلق تداول الأسعار ليصل إلى متوسط ​​السعر. فإذا كان العمل على المنصة يخضع لآلية واضحة وشفافة فلن يكون هناك شك في عملها».
السوق الموازية لم تهتم أبداً بالصيرفة التي حلت بها، خلافاً لغرضها المعلن، وقد لا يكون الأمر كثيراً، بحسب بلومبيرغ. وقال الفحيلي، إن “الخيار الأكثر فعالية يكمن في تنظيم مهنة المصارف، وتفعيل عمل لجنة الرقابة على المصارف، ووضع حد لمحال الصرافة”، متخوفاً من لبننة المنصة، “مما يعني لجوء الصرافين إلى شراء الدولار”. عبر منصة بلومبرج، ثم بيعها للمواطنين غير القادرين على التداول من خلالها بسعر أعلى؟ ومن ثم ستكون المنصة مصدر ربح لمن يستطيع التداول من خلالها”.
وستكون المنصة الجديدة خطوة يتيمة، في ظل عدم إقرار قوانين الإصلاح المالي، وأبرزها مشروع الموازنة، ومراقبة رأس المال، وهيكلة القطاع المصرفي، وإعادة التوازن المالي. وستتحدد فعالية بلومبرج من خلال مسار عمله ونتائجه العملية على أرض الواقع.