اخبار ليبيا اليوم – وطن نيوز
اخر اخبار ليبيا- اخبار ليبيا الان
W6nnews.com ==== وطن === تاريخ النشر – 2026-07-22 18:48:00
وفي ظل استمرار التحديات الاقتصادية التي تواجهها ليبيا، أعاد مصرف ليبيا المركزي تفعيل شهادات الإيداع المطلقة كأحد أدوات السياسة النقدية الهادفة إلى إدارة فائض السيولة داخل الجهاز المصرفي، في خطوة تهدف إلى الحد من الضغوط التضخمية والمساهمة في دعم الاستقرار النقدي وسوق الصرف. وبينما يُنظر إلى هذه الأداة باعتبارها إحدى الأساليب الحديثة التي تستخدمها البنوك المركزية حول العالم، فإن السؤال الذي يطرح نفسه هو مدى فاعليتها في معالجة الاختلالات الاقتصادية التي تعاني منها البلاد، وما إذا كانت تمثل حلا مستداما أم إجراء مؤقت يتطلب إصلاحات أوسع. وفي هذا الصدد، أكد رجل الأعمال حسني بك، في تصريح خاص لشبكة عين ليبيا، أن شهادات الإيداع تعتبر من أهم أدوات السياسة النقدية الحديثة، لكن نجاحها وفعاليتها يعتمدان على البيئة الاقتصادية التي تستخدم فيها، ولا يمكن تقييمها بمعزل عن السياسة المالية وسياسة سعر الصرف. وأوضح أن شهادات الإيداع هي أداة يصدرها مصرف ليبيا المركزي، تكتتب فيها البنوك التجارية بجزء من فوائض السيولة لديها لفترة محددة مقابل عائد حسب شروط الإصدار، مبينا أن نجاح هذه الأداة لا يقتصر على تحقيق عائد للمصارف، بل يجب أن ينعكس أيضا على أصحاب الأموال والمودعين، من خلال تحسين العائد على حسابات الاستثمار والودائع، بما يعزز ثقافة الادخار والاستثمار داخل الجهاز المصرفي. وأضاف أن الهدف من إصدار شهادات الإيداع ليس تمويل الإنفاق العام، بل إدارة فائض السيولة والحفاظ على الاستقرار النقدي، وفي الوقت نفسه توظيف الأموال غير المستثمرة وتحويلها من الأرصدة الخاملة إلى أصول مالية تدر عائدا. وأشار إلى أن مصرف ليبيا المركزي يلجأ إلى إصدار هذه الشهادات بشكل دوري نتيجة لوجود فائض كبير في السيولة داخل الجهاز المصرفي، وهو فائض ناتج إلى حد كبير عن توسع الإنفاق العام وارتفاع العرض النقدي بمعدلات تتجاوز نمو الإنتاج الحقيقي. وإذا بقيت هذه السيولة في السوق، فقد تؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية وارتفاع الطلب على العملات الأجنبية، ما يدفع البنك المركزي إلى استيعاب جزء منها مؤقتاً عبر شهادات الإيداع. وأوضح حسني بيه أن شهادات الإيداع تحقق عدة فوائد، حيث تمنح مصرف ليبيا المركزي أداة مرنة لإدارة السيولة دون اللجوء إلى إجراءات أكثر صرامة. كما أنها توفر للبنوك التجارية استثمارًا منخفض المخاطر يحقق عائدًا على الأموال العاطلة عن العمل، وتساعد على تحسين إدارة السيولة داخل القطاع المصرفي. وأضاف أنها تساهم في تقليل الضغوط التضخمية وتقليل السيولة المتاحة للمضاربة على السلع والعملات الأجنبية. كما أنه يدعم الاستقرار المالي ويساعد فيما يعرف اقتصاديا بـ”تعقيم الكتلة النقدية”، أي سحب جزء من السيولة من التداول مؤقتا، وبالتالي الحد من نمو الطلب الكلي وتخفيف الضغوط على الأسعار وسعر الصرف. وأضاف أن تأثير هذه الأداة سيظل محدودا إذا استمرت السياسة المالية في ضخ سيولة جديدة بمعدلات تتجاوز ما يتم استيعابه من خلال شهادات الإيداع، لأن معالجة السيولة الفائضة تتطلب تنسيقا كاملا بين السياسة النقدية والسياسة المالية. وفيما يتعلق بسعر صرف الدينار الليبي، أوضح حسني بيه أن شهادات الإيداع يمكن أن تساهم بشكل غير مباشر في دعم الاستقرار، لأنها تقلل من كمية السيولة المتاحة لشراء العملات الأجنبية، وبالتالي تخفيف الضغط على سوق الصرف واحتياطيات النقد الأجنبي. لكنه أكد أنها ليست بديلا عن إصلاح سياسة سعر الصرف أو معالجة الاختلالات الهيكلية للاقتصاد الليبي، وأبرزها ضبط الإنفاق العام، وزيادة الإنتاج المحلي، وإعادة النظر في بعض آليات تخصيص النقد الأجنبي التي قد تؤدي إلى تشوهات في السوق وخلق فرص للمضاربة والريع الاقتصادي. وأوضح أن استمرار وجود فجوة بين السعر الرسمي وسعر السوق يعطي ميزة مالية لكل من يحصل على النقد الأجنبي بالسعر الرسمي، سواء من خلال التخصيصات للأغراض الشخصية أو الاعتمادات المستندية، ما يؤدي إلى انتقال جزء من الثروة العامة إلى المستفيدين من السعر التفضيلي، ويشجع على المضاربة بدلاً من الاستثمار والإنتاج. وحذر من أن الإفراط في استخدام شهادات الإيداع قد يدفع بعض البنوك إلى تفضيل استثمار فوائضها لدى مصرف ليبيا المركزي بدلا من توجيهها لتمويل القطاع الخاص والمشاريع الإنتاجية والتنموية والعقارية، مما قد يؤدي إلى تراجع الائتمان الموجه للاقتصاد الحقيقي. وأضاف أن استمرار الاعتماد على هذه الأداة لفترات طويلة قد يجعلها وسيلة لعلاج أعراض المشكلة، دون معالجة أسبابها الأساسية، لأن جذور الخلل الاقتصادي في ليبيا مرتبطة بتوسع الإنفاق العام، وضعف الإنتاج، والإفراط في الاعتماد على النفط، واختلال سوق الصرف. واختتم حسني بك تصريحه بالتأكيد على أن شهادات الإيداع تمثل أداة نقدية حديثة وضرورية لإدارة السيولة والحفاظ على الاستقرار النقدي، لكنها ليست العلاج الكامل للاقتصاد الليبي. وأوضح أن تحقيق الاستقرار الاقتصادي المستدام يتطلب برنامج إصلاحي شامل يجمع بين الانضباط المالي وضبط الإنفاق العام وإصلاح سياسة سعر الصرف وتحفيز الإنتاج والاستثمار وتطوير القطاع المصرفي وتعزيز التمويل الموجه للقطاعات الإنتاجية، بحيث تصبح شهادات الإيداع جزءا من نظام اقتصادي متكامل يحقق النمو والاستقرار، بدلا من أن تظل مجرد أداة مؤقتة لإدارة السيولة. أقترح التصحيح
